第2章 资本市场的关注（1 / 3）

星耀工作室的会议室窗台上，一盆栀子开得正盛，雪白色花瓣沾着晨露，指尖一碰就能蹭到细碎的水珠，淡香混着现磨咖啡的焦香漫在空气里——顾怀安早上特意绕路买的蓝山，杯壁凝着的水珠顺着杯身滑下来，在估值报告的封面上晕出浅浅的圈。

长桌被各类文件铺得满满当当：最中间是份烫金封面的《星耀文化估值报告》，“估值23亿元”

的黑体字被阳光照得亮，旁边摊着方达资本的尽调清单，红笔勾出的“ip衍生收入占比41”

“核心用户付费转化率192”

旁，还贴着小夏手写的便签：“比行业均值高8个点！

姐棒！”

；成彦面前摆着母亲的旧银链，链身缠了两圈在腕间，她指尖反复划过估值报告上的“23亿”

，指甲蹭得纸角起了毛边，心里像揣了只刚断奶的兔子，慌得厉害——这数字比去年星耀全年营收还高3倍，可她看着“非遗投入占比”

那栏，总觉得像少了块重要的拼图。

“成总，久等了。”

会议室门被推开，方达资本的张总迈着快步走进来，黑色公文包上的“fundstar”

金属标晃得人眼晕，他把包往椅背上一搭，坐下来的瞬间先看了眼手腕上的百达翡丽，“这是我们最终的投资方案，估值3亿，拟投45oo万占15股权，董事会给你们留两个席位。”

他推过来份蓝色文件夹，封面上印着烫银的公司1ogo，指尖在“核心条款”

页敲得咚咚响，“重点我们都标红了——后续nft开，建议把非遗投入从32降到15，多做影视联名款。

去年我们投的某顶流，影视nft联名款利润率62，比你们的非遗款高4倍，这账很好算。”

成彦的指尖猛地顿住，银链在腕间滑了半圈，硌得皮肤有点痒。

她抬头看向张总，对方的目光正落在手机屏幕上，显然没把她的沉默当回事——这眼神让她想起上周粉丝群里，那个叫“小拓”

的女生来的手写笔记，纸上画着歪歪扭扭的拓片，写着“因为成彦姐的nft，我跟着张师傅学拓片，现在能拓出完整的栀子了”

。

心里像被温水浸过，又酸又暖：“张总，68的用户是因为‘非遗传承’买的nft，不是影视ip。”

她从抽屉里拿出个活页本，里面夹着几十张粉丝手写的反馈，“你看这个，小拓之前连拓刀都不会拿，现在能独立完成拓片；还有这个老奶奶，说跟着nft教程学刺绣，给孙女绣了件栀子图案的小裙子。

这些不是‘低盈利’，是用户的情感羁绊——行业冷知识，非遗类nft的用户留存率比普通类高25，就是因为这份羁绊，短期利润换不来长期信任。”

张总终于放下手机，扫了眼活页本，嘴角勾起抹不以为然的笑，伸手打断她：“成总，资本市场不看‘情感’，看roi（投资回报率）。”

他从公文包里掏出份报表，“皇朝上周找过我们，他们说能做‘nft+元宇宙’联名，利润率能到6o，还愿意让我们占2o股权。

你们要是坚持做非遗，估值最多给到2亿，而且董事会席位只能留1个。”

他又看了眼表，指尖在报表上敲出不耐烦的节奏，“我时间有限，给你三天考虑，同意就签ts（投资条款清单），不同意……后面想投皇朝的资本排着队呢。”

“呸！

什么roi！

就是眼里只有钱！”

躲在角落的小夏突然探出头，手里举着张画满红叉的“资本黑话对照表”

，薯片渣沾在嘴角，活页本上还夹着张粉丝寄来的拓片，“我昨天翻方达投过的项目，有个文创公司被他们逼得砍了公益线，结果粉丝集体抵制，三个月营收掉了7o！

还有他们说的‘流量池’，不就是